הלוואה צמודת מדד, כן או לא..?!

 

אנו חווים לא פעם התלבטויות של לקוחות בנושא מדד המחירים לצרכן, האם לקחת הלוואה צמודת מדד או לא? האם המדד יעלה או ירד?

בסקירה זו נרחיב בנושא מדד המחירים לצרכן.

במשק קיימים מספר סוגי מדדים, אך מדד אחד ישפיע על המשכנתא שלו והוא מדד המחירים לצרכן, מדד המחירים לצרכן מודד את השינוי לאורך הזמן,

כאשר מידי חודש תתבצע בדיקה בין מחירו העדכני של "סל" מצרכים ושירותים, לבין מחיר אותו "סל" בחודש שקדם לו.

ומה הכוונה לסל? הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה הרכיבה סל מוצרים של משפחה ממוצעת,

הסל כולל את מחירי הפירות והירקות, מחירי הלבשה והנעלה, מחירי הדלק, מחירי הדיור, בריאות, חינוך ותרבות ועוד..

את אותו סל יבחנו מידי חודש ויבדקו האם סך המחירים והשירותים עלו או ירדו ביחס לחודש קודם. התוצאה הינה המדד שיפורסם  בכל 15 לחודש ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס).

המדד מתפרסם מידי חודש עבור החודש הקודם כלומר, המדד שיפורסם ב15.6.16 יהיה מדד מאי 2016.

ומי אחראי לתוצאות המדד?
בנק ישראל שהוא האחראי לאיזון המדד תוך עמידה ביעדי האינפלציה של הממשלה.
הכלי העיקרי בו משתמש בנק ישראל לצורך עמידה ביעדים הינו שינוי הריבית במשק.

יעד האינפלציה הוא 1%-3% לשנה, כלומר המדד אמור לעלות בשנה  בין 1% ל 3%.

תחזיות המדד שמפורסמות ע"י בנק ישראל?

  • לשנה הקרובה 2016- החזאים צופים בממוצע עלייה של 0.8% .
    לשנתיים הקרובות-  1.3% .
  • לחמש שנים הקרובות- 1.4%  .

בשנתיים האחרונות המדד היה שלילי, בשנת  2014 ירד ב – 0.2%- ובשנת 2015 המדד ירד ב 1% – .

כעת נבין כיצד המדד משפיע על המשכנתא?

  1. ריבית המשכנתא- בהלוואות צמודות מדד הריבית שייתן הבנק תהיה נמוכה יותר מהריבית בהלוואות שאינן צמודות למדד,
    מהסיבה הפשוטה שהבנק מגלם את עליית המדד בתוספת לריבית של ההלוואה הצמודה למדד.
    כך לדוגמא אם בהלוואה בריבית קבועה צמודה נקבל מהבנק 2.5% לאותה הלוואה שאינה צמודה למדד נקבל 4% ריבית.
  1. במידה וההלוואה צמודה למדד והמדד עולה כתוצאה מכך גם החיוב החודשי יעלה וגם יתרת הקרן תעלה בהתאם וכן להיפך,
    כאשר המדד ירד בהתאם  ירד החיוב החודשי ויתרת הקרן.

אם כן, כדאי לקחת מסלול צמוד למדד או לא?

 

כיון שאנו לא יודעים מדויק בכמה יעלה או ירד המדד, נסתמך על  יעדי האינפלציה של בנק ישראל שהינם 1%-3% לשנה,
כמו"כ תחזית המדדים מתעדכנת מעת לעת ומפורסמת באתר בנק ישראל.

חשוב לזכור שאומנם בנק ישראל מעדכן את התחזית שלו אבל בפועל תנאי השוק מכתיבים את האינפלציה בפועל ואין לאף אחד היכולת לדעת מדויק מה יהיה המדד.
( אינפלציה היא תהליך עליית מחירים, הבעיה באינפלציה היא שהיא שוחקת את כוח המטבע. בעזרת אותו שקל ניתן לרכוש לאחר שנה פחות מוצרים ושירותים).

מטרת התחזיות לעזור קבלת החלטות, נסביר זאת בעזרת דוגמא: אם מציעים מסלול ב-2.5% + מדד ומנגד מציעים מסלול לא צמוד ב-4% לשנה,

אפשר לדעת שאם ההלוואה תסולק לאחר 5 שנים לערך אז עדיף מסלול צמוד מדד (ישולם בו 2.5% ריבית + 1% מדד לערך),

אבל אם הלוואה הזו תילקח 20 שנה עדיף 4% ללא מדד (במקום 2.5% ריבית + 2.2% מדד).

אם כן, בעת בניית תמהיל יש לבדוק מול הלקוח מה הזמן שיחזיק בהלוואה ובהתאם לתחזיות המדד נבחר את המסלול המתאים,

כאשר אם ההלוואה תילקח לטווח הקצר  השפעת המדד תהיה יותר נמוכה לעומת הלוואה לטווח הארוך ובכך הלקוח יוכל ליהנות מריביות יותר נמוכה בהלוואה,

כמובן שניתן לבצע פיזור סיכונים ולבצע חלוקה של המסלולים השונים.

Tweet about this on TwitterShare on LinkedInShare on Google+Share on FacebookEmail this to someonePin on Pinterest